Оценка ценных бумаг (акций)

Оценка первичных ценных бумаг в СПб

Ценная бумага – это не конкретные деньги и не материальный товар. Она предоставляет владельцу определенные права, как специальный денежный документ, и в этом состоит ее ценность.

Полным инвестиционным портфелем с акциями и разнообразными активами физическое или юридическое лицо владеет на правах долевого участия. Каждый покупатель заинтересован получить прибыль при минимальных рисках. Владельцы и покупатели активов постоянно сталкиваются с необходимостью оценки ценных бумаг – процедурой определения стоимости совокупности прав, удостоверенных ценной бумагой, которая выражает их рыночную стоимость.

Любой оцениваемый актив является как капиталом, так и товаром, движущимся на фондовом рынке. При этом цена ценной бумаги может не совпадать со стоимостью активов, так как первое устанавливается при сделке купли-продажи, а сами активы оцениваются в рыночных условиях специально подготовленными профессиональными оценщиками. Инвестиционный бизнес невозможен без оценки акций предприятия.

Грамотный и хорошо подготовленный эксперт выявит риски с высокой точностью, и предоставит акционерам реальную оценку стоимости ценных бумаг. Специалисты СЗРЦЭ в Санкт-Петербурге решают любые задачи, которые ставит клиент. В отчете заказчик получит полную картину стоимости и списки данных.

Оценки риска

Цена – это денежная единица, выражающая стоимость ценной бумаги (чека, облигации, векселя, акции). Эмиссионная стоимость ценных бумаг — это первоначально установленная стоимость, по которой документ выставляется для первого держателя. Этот показатель может превышать или равняться номинальной стоимости — денежному эквиваленту доли уставного капитала, которой она соответствует.

При покупке какого-либо актива покупатели стараются узнать, сколько он сможет заработать в будущем. Насколько рискованна покупка, определяет оценка риска ценных бумаг. Наиболее вероятными опасностями являются возможное уменьшение стоимости ценных бумаг в будущем, полное обесценивание, ликвидация фирмы. 

Определение качества ценных бумаг

Исследование ценных бумаг ведется в различных направлениях.

Оценщик ценных бумаг рассматривает:

• настоящее состояние компании;
• колебания стоимости;
• долгосрочные прогнозы;
• особенности конкурентной среды;
• оценка рыночной ситуации;
• перспективы развития компании.

Показатели качества ценных бумаг будут расти быстрее в условиях стремительного развития компании и высокого места среди конкурентов.

Когда требуется

Необходимость в прогнозировании рисков возникает при покупке документов, а также при долгом владении, при необходимости продать бумаги, установить их стоимость и возможную доходность. Чтобы уменьшить общий риск, в инвестиционный портфель включают бумаги с отрицательной корреляцией прибыли. Имея детальную оценку рыночной стоимости ценной бумаги с детальным отчетом и сведениями о текущем состоянии, оценку эмитента ценных бумаг, покупатель и держатель бумаг принимает для себя решение о приобретении актива.

Методы оценки ценных бумаг

Для справедливых данных применяют три распространенных метода:

• Расчет стоимости чистых активов, учитывающий разницу между существующими активами и обязательствами компании. После уплаты всех обязательств остается сумма, которая делится на все выпущенные акции.
• Оценка с учетом финансовых показателей компании. 
• Метод дисконтирования денежных потоков.

Эксперт оценщик СЗРЦЭ подберет подход и метод для каждого случая, учитывая особенности ценной бумаги и ее типа.

Сравнительный анализ ценных бумаг

Перед большой тщательной проверкой всех показателей рекомендуется провести экспресс-анализ – выбрать из нескольких ценных бумаг ту, которая при прочих равных имеет меньшую стоимость. Поскольку при равных базовых параметрах стоимость должна быть одинаковой, то та акция, которая имеет меньшую стоимость, недооценена рынком и является приоритетной в покупке.

Виды стоимости ценных бумаг

Чтобы определить денежный эквивалент инвестиционных качеств, учитываются конкретные цели, методы оценки, принадлежность, соотношение спроса и предложения. 

1. Номинальная стоимость ценных бумаг обозначается на бланке, хотя величина в большей мере условная, и показывает соответствие выпущенных единиц и общей ценностью уставного капитала. Номинальные курсовая стоимость ценных бумаг используются при расчете дивидендов.
2. Эмиссионная, устанавливается при первичном выпуске в продажу и может быть больше номинальной стоимости.
3. Балансовая стоимость ценных бумаг учитывает финансовую деятельность компании, рассчитывается, как и номинальная, но с вычетом обязательств фирмы. Именно балансовая стоимость указывается в бухгалтерской отчетности. Используется при страховании, разделении или объединении обществ, для выполнения листинга. 
4. Ликвидационная, рассчитывается – только при банкротстве или закрытии предприятия, и представляет собой активы предприятия после погашения всех обязательств. 

Существуют и другие виды стоимости: инвестиционная, рассчитывается инвестором, расчетная, рассчитывается при изменении курсовой стоимости. При этом реальную цену отображает только рыночная стоимость акций (ее считают внутренней стоимостью ценной бумаги) – та, по которой она продается на рынке на конкретную дату. При покупке и продаже акций на фондовой бирже в промежуток времени определяется «курсовая стоимость акции» (средняя цена).  Это понятие определяет уровень капитализации компании, который просчитывается умножением количества акций на рынке на их цену.

Оценка стоимости акций предприятия

Акции, как ценные бумаги, наиболее распространены, так как дают возможность покупателю получать дивиденды. Производство самых распространенных ценных бумаг (акций) регламентировано законодательством (Статья 96-104 ГК). Их цена устанавливается предприятием по определенным правилам, а прибыль идет на нужны компании и делится между акционерами.

Далеко не все паевые документы имеют рыночную стоимость. Те из них, которые вращаются на фондовом рынке и имеют рыночные котировки, торгуются на бирже. Существуют и акции непубличных акционерных обществ, узнать рыночную стоимость которых можно только при помощи стоимостной оценки. Такая необходимость может появиться при продаже или погашении долга предприятия, получении своей доли при банкротстве компании.

Методы определения стоимости акции такие же, как и у всех ценных бумаг в целом. Рыночная оценка акций и ценных бумаг зависит от вида их стоимости и конкретных целей при оценке.

Оценка долговых ценных бумаг

Облигации, как наиболее распространенные долговые ценные бумаги, являются долгосрочным источником привлечения инвестиций. По сути, это аналоги займа, предусматривающие его возврат и выплату установленного дохода (процента).

Кроме этого, к долговым ценным бумагам относят депозиты, сберегательные сертификаты, векселя, казначейские обязательства, долговые расписки.

Оценка долговых ценных бумаг проводится для определения рыночной или другой стоимости, с учетом различных параметров – номинальной цены, соотношения спроса и предложения, изменений стоимости, кредитного качества, размеров процентной ставки и прочих характеристик.